展望四月，分環(huán)節(jié)來(lái)看，上游硅料價(jià)格或?qū)⑿》绿剑虚g環(huán)節(jié)供需錯(cuò)配、價(jià)格堅(jiān)挺、鎖定利潤(rùn)，終端仍有向下的價(jià)格預(yù)期。當(dāng)前整體需求量未能支撐產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)共同繁榮發(fā)展，短期光伏產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)格局或?qū)⒗^續(xù)僵持。

硅料

整體來(lái)看，4月硅料價(jià)格將繼續(xù)維持高位，穩(wěn)步小幅下探。

供給方面，4月部分廠商如潤(rùn)陽(yáng)、協(xié)鑫、大全等出現(xiàn)產(chǎn)能爬坡，硅料產(chǎn)能有望達(dá)到10萬(wàn)噸以上，硅料供應(yīng)預(yù)計(jì)環(huán)比增長(zhǎng)2%左右。同時(shí)，硅料環(huán)節(jié)的庫(kù)存壓力有望減輕，庫(kù)存或可能降至5萬(wàn)噸左右。

需求方面，下游環(huán)節(jié)即將踏入傳統(tǒng)旺季，疊加拉晶環(huán)節(jié)持續(xù)高開工率，預(yù)計(jì)4月硅料廠商開工率有望提升至90%，硅料需求產(chǎn)能或達(dá)45GW。總的來(lái)看，4月硅料供需相對(duì)平衡，庫(kù)存壓力不大。

來(lái)源：硅業(yè)分會(huì)

價(jià)格方面，3月以來(lái)硅料價(jià)格整體小幅下探，約下降10%左右，硅料價(jià)格在180-200元/公斤，二三線廠商迫于出貨訴求和庫(kù)存壓力，一再讓價(jià)以獲得訂單，導(dǎo)致硅料價(jià)格差距不斷擴(kuò)大。展望4月，硅料價(jià)格整體變化不大，下浮空間有限，或?qū)⒗^續(xù)堅(jiān)挺。這主要是因?yàn)槟壳肮枇袭a(chǎn)能增量較小，硅料大廠對(duì)于高品質(zhì)的硅料仍有價(jià)格支撐，同時(shí)隨著新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，硅料市場(chǎng)整體價(jià)格會(huì)有小幅下降。此外，當(dāng)下正值傳統(tǒng)旺季，價(jià)格下探可能不大，預(yù)計(jì)到5月底之前，硅料價(jià)格整體保持小幅度緩慢下跌。后續(xù)硅料環(huán)節(jié)可能面臨二三線廠商出貨受阻，引發(fā)新一波價(jià)格震動(dòng)。

硅片

4月中上旬之前硅片價(jià)格的價(jià)格支撐比較明顯，整體排產(chǎn)會(huì)有小幅剩余，但到中下旬有望迎來(lái)拐點(diǎn)。

來(lái)源：硅業(yè)分會(huì)

供給方面，3月下旬以來(lái)，伴隨硅片高開工率產(chǎn)能提升、下游電池片被迫減產(chǎn)，當(dāng)前硅片的緊張供給情況已經(jīng)有所緩解，正處于供給相對(duì)平衡的階段。預(yù)計(jì)4月份硅片整體排產(chǎn)有望繼續(xù)提升，產(chǎn)能突破44GW，環(huán)比增長(zhǎng)超過(guò)10%。海外石英砂陸續(xù)到貨，同時(shí)廠商針對(duì)4月生產(chǎn)均有提前備貨，硅片產(chǎn)出將突破鉗鍋供給瓶頸。

需求方面，166尺寸需求大幅下跌，182成為主流需求旺盛，210大尺寸價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，需求呈現(xiàn)階段性上升趨勢(shì)。此外，N型硅片需求繼續(xù)起量，但產(chǎn)能爬坡不及預(yù)期。

價(jià)格方面，當(dāng)前硅片已逐漸取代硅料成為光伏產(chǎn)業(yè)新的需求矛盾點(diǎn)，拉晶環(huán)節(jié)漸漸掌握硅料定價(jià)權(quán)。4月中上旬之前，預(yù)計(jì)硅片仍有價(jià)格支撐，廠商會(huì)有一定的惜售情緒，或?qū)⒗^續(xù)上調(diào)大尺寸硅片價(jià)格。在下游電池片產(chǎn)能爬坡順利的情況下，硅片價(jià)格有望迎來(lái)拐點(diǎn)。截至目前的排產(chǎn)情況來(lái)看，4月硅片產(chǎn)出仍有富余，部分廠商庫(kù)存增加，價(jià)格拐點(diǎn)指日可待。

電池片

4月電池片兩極分化態(tài)勢(shì)將延續(xù)，盡管廠商對(duì)于價(jià)格上漲的意愿尤為強(qiáng)烈，但在終端、組件價(jià)格壓力及快速排產(chǎn)的綜合影響下，電池片價(jià)格或?qū)⑵蠓€(wěn)，上浮空間不大，甚至迫于成本壓力有望倒逼上游硅片環(huán)節(jié)降價(jià)。

來(lái)源：集邦新能源網(wǎng)

供給方面，4月電池片產(chǎn)能有望超過(guò)41GW。除166尺寸需求大幅減少之外，其他尺寸電池片需求均呈現(xiàn)正向增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，182仍是市場(chǎng)主流。頭部專業(yè)廠商已將部分產(chǎn)線轉(zhuǎn)向210大尺寸，4月電池片產(chǎn)能增量將主要由原有產(chǎn)線及個(gè)別P型電池廠家的新產(chǎn)能來(lái)供給。質(zhì)值得一提的是，2023年以來(lái)電池產(chǎn)能爬坡累計(jì)達(dá)90GW，已成為各環(huán)節(jié)中擴(kuò)產(chǎn)幅度最大、增速最快的一個(gè)。

需求方面，作為主流的182供需相對(duì)平衡，210尺寸的下游需求提升明顯，有階段性供給緊張。N型電池片需求旺盛，P型產(chǎn)能爬坡不及預(yù)期。4月N型電池供給或?qū)⒕S持緊張，大尺寸P型電池預(yù)計(jì)在中下旬逐漸起量，需求有望明顯提升。

價(jià)格方面，電池片價(jià)格優(yōu)勢(shì)向新技術(shù)和大尺寸傾斜明顯，中低效電池市場(chǎng)份額及利潤(rùn)被擠壓。雖然電池片環(huán)節(jié)處于當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)的薄弱環(huán)節(jié)，但隨著被動(dòng)減產(chǎn)以及出貨提升，現(xiàn)有庫(kù)存大量消減，后續(xù)價(jià)格有不小的上漲空間。短期內(nèi)，受到組件價(jià)格的壓力，電池片價(jià)格或?qū)⒃俅芜M(jìn)入博弈階段。

組件

本月組件環(huán)節(jié)也將面臨兩極分化的處境，一體化廠商優(yōu)勢(shì)凸顯，專業(yè)廠商面臨訂單和利潤(rùn)被雙重?cái)D壓的風(fēng)險(xiǎn)。組件需求向上，但成本壓力導(dǎo)致價(jià)格不斷上漲，在產(chǎn)業(yè)鏈整體價(jià)格下行的大趨勢(shì)下，上浮空間依然有限。

來(lái)源：集邦新能源網(wǎng)

供需方面，4月組件產(chǎn)能有望達(dá)到39GW。當(dāng)前電池價(jià)格下，組件呈現(xiàn)明顯的兩極分化。二三線廠商的成本壓力增大，需求提升有限。一體化廠商優(yōu)勢(shì)明顯，開工率大幅提升。

價(jià)格方面，一線大廠組件報(bào)價(jià)較保守，趨于中上水平，二三線廠商報(bào)價(jià)較低。縱觀來(lái)看，當(dāng)前終端對(duì)組件價(jià)格壓制較為明顯，價(jià)格將是組件需求爆發(fā)的重要制約因素。4月訂單報(bào)價(jià)有上揚(yáng)趨勢(shì)，但不被終端接受，仍處于觀望階段。在成本壓力及需求好轉(zhuǎn)的情況下，4月組件價(jià)格可能迎來(lái)一波上漲。