申萬宏源電改政策國網能源研究院資深專家解讀電話會議

主講人：國網能源研究院副總經濟師、能源戰略與規劃研究所所長 白建華

主持人：申萬宏源 葉旭晨、韓啟明

專家解讀電改9號文

白總：電網收費的盈利模式發生變化。電網原來就是一個電力傳輸的載體，原來的收入是成本也大，收入也大，現在是中間的部分，就是過網費發生了很大的變化。還有就是交易的分離，可能組建更多的交易公司，可以把用戶和發電公司連接起來，然后通過輸電的載體，形成更好的交易方式，起到更大的效益。這是第一點變化。

第二，體制方面發生了重大變化，盈利模式和交易分出去就是顯著的變化。電網公司性質發生變化，國家核準你的有效資產，然后給你一個有效的收益率，收你的過網費，這就變成了真正的公共事業。此外，交易公司成立以后，形成了一個競爭的電力市場，電價形成機制發生了變化。

第三點是放開電量計劃。對于火電廠，打破大鍋飯的局面，計劃電量放開，對于效率高的、電價低的、排放少的火電廠的是重大利好，提高了他們的競爭力。但可能也有例外，有些高效的機組投產后，由于有資金成分，因此電價比較高；但有些老機組，可能能耗高，但資金成本低，因此電價低。因此節能調度與電價調度在細則中肯定會有一個很好的界定，鼓勵高效新機組發電，兼顧老機組。

另外放開電量計劃還有一個重大的需要考慮的問題，就是兩大類電廠的區別。即可再生能源發電，以及火電發電的一個分市場的問題。放開電量計劃實際上暗含著國家對可再生能源的支持，放開電量計劃相當于火電發電為新能源發電讓出市場空間，因此可再生能源發電可以挖掘更大的市場；再者，火電發電在全國占比可能越來越少，將來可能更多由電量效益轉為電量效益和容量效益相配合，容量效益可能轉化為電價補償回來，這兩步電價如何設計是一個問題。

售電公司可能大規模成立。什么樣的公司和個人有這樣的能力，可能還要進一步細化，有一定的資產，對這方面比較熟悉的，有一定的優勢。還有市場放開的程度。九號文中有長期的合同，以及現貨市場，前期長期合同可能占比較大，但隨著售電公司成立，直接撮合的交易可能占比會逐漸加大，到時能達到10%，20%甚至30%的占比，也是非常大的一塊市場。

還有，在九號文中用很大的篇幅提到了分布式，我覺得這是對分布式的重大利好，是在著重推廣分布式的可再生能源。當然這里面也涉及到一些規劃上的安排，涉及到一些整體電力系統的構建。

我覺得總的改革套路是：如何通過規劃，通過新能源發展改善能源結構，改善環境，優化整個系統，使系統的蛋糕做得更大，然后通過市場細分，使我們各個利益相關方能夠合理分配利潤。這是我理解的九號文的整體改革精神。

葉老師總結電改9號文精神

葉老師：各位投資者，剛剛白總對整體電力改革的情況進行了介紹。我覺得其中有幾點需要大家繼續關注：第一，計劃電量的放開是九號文中首先強調的一個問題，計劃電量的放開改變了一個平均調度的概念，這對于大型的火電公司，或是水電有很大的好處；第二，售電公司成立由誰來做，理論上大家都可以，但實際上白總提到要由一些比較熟悉的公司來做，曾經既有發電又有售電的公司，更有優勢；此外，大用戶直供電市場容量要增加，超出了我的預期，這是一個重大利好。

客戶提問

安信基金提問

提問：能否對發電售電比較熟悉的公司進行一下詳述？

白總：比如自己有過一些區域性的電網，有日常的經營經驗，與售電公司業務相近，這樣的上市公司對業務更熟悉，可能也方便拿到營業執照。

提問：誰能拿到售電第一塊牌照？

白總：這個不好說，但一定要熟悉系統，懂得有哪些發電類型，還取決于自身類型是否有競爭力。

提問：對于單獨合并輸配電價，是較大的電網先開始，還是小型的先開始？

白總：我個人理解，一些大的，比如國網、南網、內蒙可能都要做一些改變。因為真的合并輸配電價以后，就按照輸配電價收你的過網費就可以了。至于一些小的區域電網，逐漸可能也會細化。

提問：小區域電網目前的方式，您覺得會長期存在嗎？

白總：如果電量大的話可能也會改，如果是一個區域電網或者微網就沒必要了。

東海基金提問

提問：1.改革后電價怎么變化？現在新能源本身電價高，還需要補貼，電價下降后怎么競爭？2.電改后對電力設備的影響。

白總：我覺得對于新能源還可以出一些細則，因為現在上網是跟隨火電的，市場化以后，具體電價變化還要看細則。我覺得新能源跟火電相比還有優勢，因為他可以報電價，由于沒有燃料費可以報零電價。占了市場空間

葉老師：我來補充一下新能源補貼的情況。我們仍然會有一些公益性和調節性的發電計劃，這說明雖然我們要放開，但也有一些需要進行保護，因為風電、光伏本身電價就高，完全放開競爭不過，因此電網需要保證一些他們的電量，然后再放開。另外也提到了交叉補貼，電網公司在發電側上網電價是不一樣的，在用戶端也是不一樣的，這就起到了交叉補貼的作用。

華夏基金提問

提問：如果一個公司拿到了一個售電牌照，但該地區原來已經有電網，售電資產都是電網的，怎么能具有競爭性？

白總：輸電和配電會與交易分離，之后就不會負責交易的工作了，交由售電公司處理。

啟明：用互聯網例子補充。航空公司提供實體服務，攜程網提供虛擬服務。

富國基金提問

提問：方案中提到也會對供水供氣的公司開放？

白總：國外很多電熱氣一體化的公司，因此也可以進入這種市場。具體取決于該公司對系統的認識和熟悉程度。

啟明：就像去哪兒網，可以整合機票+酒店+訂車多種業務。

泰達宏利提問

提問：地方供電局在電力調度權利上會發生哪些變化？

白總：調度上，原來是分離調度的，在區域內部進行調度。實質上也沒什么變化，只是適應新的市場，做一個上下互動，保證系統安全穩定。

提問：電力撮合交易的上，各地資源稟賦不一樣，在發電端可能會有一個集成，這在供給商會不會有什么變化？

白總：一個是鼓勵清潔能源，一個是跨級跨省配置。清潔能源目前從價格上沒有競爭優勢，因此可能先要讓他有一部分市場，聯合配比的問題

提問：市場普遍關心誰能成為一個撮合的角色，是從下到上還是從發電的電源端進行整合，有了發電能力，然后再從下游走？

白總：以后成立售電公司以后，可能不同主體成立的。我覺得要對機組信息進行公開，然后監管部門進行分析選擇，才能保證高效。

啟明：先收集用戶信息，再整合發電能力。